| 基于随机β系数的模糊随机投资规划——金融市场在其中所起的作用 |
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| 作者姓名： | 刘洋 庄新田 黄玮强 |
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| 作者单位： | 1. 北京大学光华管理学院,北京,100871
2. 东北大学工商管理学院,辽宁沈阳,110004 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，国家自然科学基金，中国博士后科学基金 |
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| 摘 要： | 根据资本资产定价模型分析模式,将传统的β系数修订为度量证券市场随机不确定性的随机因子,将证券的β系数映射到模糊不确定环境中.在均值-半绝对偏差分析框架,构造出目标函数能同时反映证券市场随机不确定性和模糊不确定性的梯形模糊随机投资收益,风险约束为模糊容差松弛约束的模糊随机投资规划模型,并得到了有效性前沿.利用中国证券市场上的真实数据进行实证检验,得出如下结论:随机β系数有效描述了梯形模糊随机收益中所蕴含的随机性因素；规划具有一定程度的可靠性；投资规划体现出较好的持续性；投资规划在上涨行情中的投资效果要优于下跌行情中的投资效果,基于大流通市值的股票的模糊随机投资规划具有较好的持续性.
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| 关 键 词： | 梯形模糊数 资本资产定价模型 β系数 容差 随机不确定性 模糊确定性 |
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