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| 投资者认知偏差与实物期权的行为定价 | |
| 作者姓名： | 叶德珠 陈莹 |
| 作者单位： | 1. 暨南大学经济学院金融系 2. 深圳大学经济学院 |
| 基金项目： | 广东省教育厅育苗工程项目，广东省社会科学基金，广东省人文社科重点基地暨南大学金融研究所招标课题 |
| 摘 要： | 以投资者理性及诸多严格假设条件为前提，Black-Scholes公式解决了金融期权的定价问题。但在实物期权实践中，投资者存在诸多系统性认知偏差，从而可能导致定价偏误。本文从比较静态分析的角度，讨论了过分乐观、过度自信、短视、损失规避等认知偏差对投资者实物期权定价的影响，并以这种行为定价思想逻辑地解释了投资、公司治理等实物期权实践中一些典型的异常现象。 |
| 关 键 词： | 认知偏差 实物期权 行为定价 |
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