利用二叉树方法评估可转换债券的实证分析简

由于可转换债券嵌入许多期权，条款设计极为复杂，一般对估值模型的计算很难得到解析解，而常用数值方法来模拟。常用的数值方法有二叉树方法、有限差分法和蒙特卡洛模拟等。二叉树方法对相关条款的处理比较灵活，可以较好地处理嵌入可转换债券中的各种期权。本文结合可转换债券的各种条款对二叉树方法进行了详细的分析，并利用该模型对沪、深两市的可转换债券进行了估值模拟，估值结果与可转换债券的市值比较接近。