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| 政府干预、大股东资产注入:支持抑或掏空 | |
| 作者姓名： | 章卫东 张洪辉 邹斌 |
| 作者单位： | 江西财经大学会计发展中心/会计学院 330013 |
| 基金项目： | 章卫东教授主持的国家自然科学基金项目“地方国有上市公司定向增发资产注入动机及经济后果研究”(项目号:71262004);江西省社科规划重点课题(10YJ04)“上市公司资产注入与公司绩效关系研究”的阶段性研究成果 |
| 摘 要： | 政府干预企业经营活动是普遍存在的现象。本文研究了国有控股上市公司资产注入中的"支持"、"掏空"现象。研究发现,政府控股股东比民营控股股东资产注入的动机更强烈。当上市公司盈利时,政府控股股东通过向上市公司注入资产"掏空"上市公司的动机比民营控股股东更加强烈,从而导致盈利的国有控股上市公司在资产注入之后业绩下降更多;而当政府控股上市公司被ST时,政府控股股东通过向国有控股上市公司注入资产"支持"上市公司的动机和力度比民营控股股东更加强烈,从而导致ST国有控股上市公司在资产注入之后业绩增长更快。 |
| 关 键 词： | 政府干预 资产注入 支持 掏空 |
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