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| "T+1"交易对中国股市波动性的影响——基于1992～2008年时问序列数据的实证分析 | |
| 作者姓名： | 葛勇 叶德磊 |
| 作者单位： | 1. 华东师范大学商学院金融系 2. 华东师范大学商学院 |
| 摘 要： | 本文利用沪市A股和B股指数日内振幅数据,实证研究了"T+1"交易方式对我国股票市场波动性的影响.结果表明,无论是A股市场还是B股市场,实行"T+1"交易后振幅的均值都减小,表明"T+1"交易方式有助于减小股市的波动.在GAPCH模型中,虚拟变量dt的系数值为负,且在5%的显著性水平下表现显著,说明当实行"T+1"回转交易制度后,股市的波动性有减小的趋势. |
| 关 键 词： | 股票市场 " T 1" 交易 波动性 GABCH模型 |
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