中国经济季报

中国经济继续感受着全球危机的冲击。2009年上半年，虽然若干国家出现了经济暂时回稳的迹象，但全球经济活动继续下滑。不过，极具扩张性的财政和货币政策使中国经济保持了令人瞩目的增长。财政政策刺激主要围绕以基础设施建设为导向的“四万亿”方案，货币政策刺激则带来了银行新增贷款的激增。直接受政府影响的投资大幅增加。但同时，尽管房地产部门出现了复苏迹象，市场性投资的增长仍然滞后。消费依然较为强劲。出口疲软继续拉低增长速度，但2009年2季度进口有所回升，主要表现为原材料的进口反弹。尽管已经出现了一些趋稳的迹象，全球增长前景依然乏力。金融市场的紧张有所缓解，市场活动有望渐趋稳定。然而，迅速的全球复苏看起来可能性不大，不确定性依然存在。全球通缩的风险看来较低，但大量闲置产能将继续对工业制成品的价格施加下行压力。原则上说，主要国家的货币当局应当能够防止中期通胀的出现，但通胀的风险——包括政治风险——依然存在。