油价下调不改“两桶油”前景

新的成品油定价机制推出，标志着炼油时代的结束，炼油业绩的稳定性大幅提升，由于担忧炼油亏损带来的估值折价有望得到修复。我们预计中国石化2013-2014年EPS分别为0．92元和1．00元，预计中国石油2013-2014年EPS分别为0．71元和0．77元，维持中石化“推荐”评级，中石油“谨慎推荐”评级。