地区市场化进程差异、终极控制人两权偏离对现金股利政策的影响 |
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作者姓名: | 白旻 |
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作者单位: | 武汉理工大学经济学院 |
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基金项目: | 湖北省教育厅科学技术研究重点项目(项目编号:D20112803)、湖北省教育厅人文社科项目(项目编号:2010D084,2011jyte141)的资助 |
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摘 要: | 本文以2006~2010年我国沪深A股上市公司为研究对象,检验了市场化进程和终极控制人对现金股利政策的影响,结果表明:终极控制人的控制权与现金流权偏离度越大,上市公司进行现金分配的意愿和支付力度都呈明显减弱趋势,这种利用控制权谋取私利的行为在民营企业表现得尤为明显;而随着市场化进程的提高,终极控制人利用现金股利分配侵占其他中小股东利益的隧道行为有所收敛。
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关 键 词: | 终极控制人 现金股利 市场化进程 代理理论 |
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