中美多层次资本市场体系比较及对我国新三板建设的启示

新三板即将扩容，不仅对新三板的发展带来新的契机，更将为建设我国多层次资本市场提供动力。相较于美国的“金字塔”结构，我国资本市场结构层次不全面，各层次之间没能相互支持和配合，尤其是新三板的发展处在极低的阶段，资本市场形成“倒金字塔”结构，所以我国的新三板具备相当大的发展空间，多层次资本市场体系建设还有很长的路要走。借鉴美国OTCBB市场发展经验，我国新三板建设的目标是达到三板、中小板、创业板动静相宜的状态；静态上，三板市场有力补充二板市场和主板市场，满足不同类型企业融资需求；动态上，三板市场和二板市场之间形成转换机制，为企业优胜劣汰法则提供良好的渠道，这将促进我国经济的转型发展。