| 资产价格波动、财富效应稳定性与货币政策调控分析 |
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| 引用本文： | 骆祚炎.资产价格波动、财富效应稳定性与货币政策调控分析[J].上海金融,2012(9):42-47,117. |
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| 作者姓名： | 骆祚炎 |
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| 作者单位： | 广东商学院金融学院及国民经济研究中心,广东广州,510320 |
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| 基金项目： | 作者主持的国家自然科学基金面上项目“基于消费视角的居民资产财富效应测度与调控政策研究”，广东省高等学校高层次人才项目“基于消费视角的广东省居民资产财富效应研究”( |
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| 摘 要： | 本文通过一个财富效应的比较分析模型,采取状态空间模型和VAR模型检验中国城镇居民资产财富效应的稳定性。检验得到三点结论。一是从强弱性来看,各资产的财富效应微弱。二是从稳定性来看,住房资产的财富效应相对稳定,证券类金融资产的财富效应最不稳定。三是由于财富效应的微弱性特征,其非对称性特征不明显。造成上述情况的主要原因是,这些资产价值变化的暂时性特征过于突出,而持久性特征不明显,在弱化财富效应的同时引起财富效应不稳定。为维护财富效应的稳定性,货币政策应该适度干预资产价格的波动,并侧重于对房地产价格的调控,加强资产市场的预期管理,加强资本流动管理,降低国际市场波动对国内财富效应的负面影响。
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| 关 键 词： | 资产价格 财富效应 稳定性 货币政策 |
An Analysis of the Fluctuation of Asset Prices,the Stability of Wealth Effect and the Implementation of Monetary Policy |
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| Luo Zuoyan.An Analysis of the Fluctuation of Asset Prices,the Stability of Wealth Effect and the Implementation of Monetary Policy[J].Shanghai Finance,2012(9):42-47,117. |
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| Authors: | Luo Zuoyan |
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