银企关系与信贷可获得性、贷款成本——基于2003年NSSBF调查的实证分析

与传统的财务报表型和抵押担保型贷款不同，关系型借贷是银行基于银企合作过程中收集、整理和传递的有关企业及企业主的“软”信息而作出信贷决策的一种融资机制，尤其适合缺乏透明信息记录和抵押物的中小企业。本文以美国2003年NSSBF调查数据为样本，实证研究银企关系对于中小企业的信贷可获得性和贷款成本的影响。本文选取中小企业与向其提供信贷的银行之间关系的持续时间来衡量银企关系密切程度，用贷款合同的两个重要内置条件（抵押物要求和利率水平）分别反映信贷可获得性和成本。研究发现，银企关系持续时间越长，中小企业的信贷可获得性增强，但同时贷款成本会上升，这反映出关系型借贷对于缓解中小企业融资困境的辩证作用。最后基于上述发现提出政策建议。