高管媒体从业经历与股价大跌风险——基于上市公司的实证研究

基于高管媒体从业经历影响公司信息披露的视角，本文以我国上市公司2010-2019年数据为样本，考察了高管媒体从业经历对公司股价大跌风险的影响。研究发现，当公司的高管具有媒体从业经历时，其股价大跌风险更高。同时，高管媒体从业经历的作用在不同公司中存在差异，其在经营状况差、有管理层持股、外部审计质量差、有分析师关注的公司中更为明显。影响路径分析发现，高管媒体从业经历会通过降低公司信息披露质量和掩盖负面信息引致公司股价大跌风险增加。本文的结论表明，加强对有媒体从业经历高管的监管是提高上市公司质量、降低公司股价大跌风险的重要着力点。