| 日经指数期货与现货市场波动关联性研究 |
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| 引用本文： | 陈国进,陈巧巧,陈创练. 日经指数期货与现货市场波动关联性研究[J]. 现代日本经济, 2010, 0(3): 14-22. DOI: 10.3969/j.issn.1000-355x.2010.03.003 |
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| 作者姓名： | 陈国进 陈巧巧 陈创练 |
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| 作者单位： | 厦门大学经济学院,福建,厦门,361005 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究规划项目 |
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| 摘 要： | 以日收益率作为分析对象,考察了日经225指数期货推出对日本股票市场指数波动性的影响,研究样本期间为1984.01.04～2009.09.30.分别采用EGARCH、TGARCH和DCC-GARCH3种模型对日收益率的条件方差及市场波动性之间的关系进行实证分析,研究结果表明:(1)日经225指数期货在大阪证券交易所(OSE)的推出加剧了股票现货市场的波动性;(2)好坏消息对股指波动率的影响存在非对称性,即利空消息对收益率波动率的影响比利好消息大;(3)日经225指数期货与标的指数之间的波动性具有较强的联动性和传递性,且2007年次贷危机的爆发加强了两者间的相关性.
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| 关 键 词： | 股指期货 非对称性 TGARCH模型 EGARCH模型 DCC-GARCH模型 |
Correlation of Volatility between Nikkei225 Index Futures and the Spot Market |
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| CHEN Guo-jin,CHEN Qiao-qiao,CHEN Chuang-lian. Correlation of Volatility between Nikkei225 Index Futures and the Spot Market[J]. Contemporary Economy OF Japan, 2010, 0(3): 14-22. DOI: 10.3969/j.issn.1000-355x.2010.03.003 |
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| Authors: | CHEN Guo-jin CHEN Qiao-qiao CHEN Chuang-lian |
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