资金配置、价格发现与风险控制——对投资型互助会的田野调查分析

在中国一些新兴工业化地区，投资型互助会是民营中小企业、个体经济的一个重要融资渠道。投资型互助会资金具有较高的资金配置效率。投资型互助会为成员提供了一个内部信贷市场，众多内部市场拓展出一个具有较强资金价格发现功能的局部民间金融市场。作为民间自发的一种金融合约安排，互助会利用业已存在的社会网络来巧妙解决不对称信息问题和其他契约执行问题。互助会本身也处于演进之中。由于“学习”效应，众多能够有效控制风险的机制将被创新出来。