| 摘 要： | 建 议要点 :1 保证融资效率促进科技产业化是中国资本市场创业板的第一任务。2 创业板主要服务于小企业 ,首次发行实行登记制 ,不要设置高门槛 ,主要由市场决定能否发行成功并承担相应风险。也即 :创业板企业股票发行的形式资格由主承销商和保荐人认定 ,而实质资格认定则由投资者自己作出。3 充分信息披露制度是创业板的灵魂 :必须建设全国统一的创业板信息公告平台 ;主承销商和保荐人负责的发行企业招股说明书 ;企业除重大信息及时公告外 ,还应定期披露月报、季报和年报。4 股票公众发行认购单位缩减为 10 0股 ,按投资者申购帐户配号抽签发行。5 创业板企业应是所有股份在交易所内全流通的上市公司 ,其各种薪酬和各种支付要以股票和股票期权为主。对任何一个证券市场来说 ,其社会经济功能的高效率实现与风险控制常常是有矛盾的。过分强调证券市场的高效率 ,可能导致风险放大到市场不能承受的地步 ,最终葬送了这个市场 ;而过分强调风险控制 ,又可能使证券市场运行成本居高不下 ,在实现配置市场资源、促进经济结构调整转变等功能上大打折扣 ,结果又使证券市场存在和发展的价值降低。因此 ,在效率和风险之间寻求一个平衡点 ,对一个证券市...
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