沪深300股指期货套期保值模型选择与绩效评价 |
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作者姓名: | 顾京 叶德磊 |
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作者单位: | [1]中国工商银行上海分行虹口支行,上海200080 [2]华东师范大学商学院,上海200241 |
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摘 要: | 摘要:基于不同套期保值模型,本文对沪深300股指期货的套期保值效应进行了实证分析,并通过“风险最小化”原则和“效用最大化”原则分别比较不同模型的套期保值绩效。结果发现,在“风险最小化”原则下,无论是对于样本内还是样本外数据,对角ECM.BGARCH(1,1)模型的套期保值绩效都为最优;在“效用最大化”原则下,无论风险系数水平如何,样本内DCC.GARCH模型的套期保值绩效最优,样本外标量ECM—BGARCH(1,1)模型的套期保值绩效最优。
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关 键 词: | 沪深300股指期货 套期保值模型 套期保值绩效 |
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