我国货币政策对投资和消费的影响——基于VECM的实证研究 |
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引用本文: | 赵秋蓉.我国货币政策对投资和消费的影响——基于VECM的实证研究[J].济南金融,2013(10):11-15. |
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作者姓名: | 赵秋蓉 |
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作者单位: | 武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072 |
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摘 要: | 本文运用1996—2012年月度数据建立VECM模型,分析了货币政策对投资和消费的影响,结果显示:(1)货币政策对投资及消费的刺激作用存在非对称性,货币政策对投资的刺激作用比对消费的拉动作用强很多。(2)货币和信贷都可以对消费发挥积极作用,信贷的作用稍强,货币对投资的刺激作用几乎为零,而信贷对投资的拉动作用很明显。(3)利率对投资和消费都有一定影响,但不显著。分析表明,我国货币政策主要通过信贷渠道拉动投资来促进经济增长。通过进一步分析投资与消费的关系,发现当前应着力于扩大消费需求,而且目前财政政策对消费的刺激作用比货币政策有效。
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关 键 词: | 货币政策 投资 消费 VECM |
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