存贷款利率隐含期权定价的蒙特卡罗模拟及其改进 |
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引用本文: | 刘凤琴,马俊海,戈晓菲. 存贷款利率隐含期权定价的蒙特卡罗模拟及其改进[J]. 财经论丛, 2010, 0(2): 64-70. DOI: 10.3969/j.issn.1004-4892.2010.02.011 |
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作者姓名: | 刘凤琴 马俊海 戈晓菲 |
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作者单位: | 浙江财经学院信息学院,浙江,杭州,310018;浙江财经学院金融学院,浙江,杭州,310018 |
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基金项目: | 国家自然科学基金,教育部人文社科基金 |
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摘 要: | 银行存贷款合约隐含的可提前偿还条件具有很强的期权性,用期权定价方法对其进行研究分析是一个重要的手段。本文首先在隐含期权标的利率特性分析的基础上,建立了符合利率运动规律的跳跃扩散模型;其次用期权定价的蒙特卡罗模拟方法对包含在可提前偿付存贷款合约中的隐含期权问题进行研究;最后引进对偶变量方差减少技术,并以实证数据说明了其有效性。研究结论认为,基于诸如对偶变量等方差减少技术的蒙特卡罗模拟改进方法是解决银行存贷款隐含期权定价问题的一种有效途径。
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关 键 词: | 跳跃扩散模型 隐含期权 蒙特卡罗模拟 对偶变量技术 |
Monte Carlo Simulation Methods for Pricing Options Embedded in Deposit & Loan and Its Application |
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