棉花期权推出对标的期货波动性的影响研究 |
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引用本文: | 刘奇扬,左敏.棉花期权推出对标的期货波动性的影响研究[J].科技和产业,2022,22(7):51-56. |
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作者姓名: | 刘奇扬 左敏 |
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作者单位: | 武汉轻工大学 经济学院,武汉 430023;湖北省粮食经济研究中心,武汉 430060 |
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摘 要: | 以棉花期权上市为契机研究棉花期货市场的波动性。基于ARMA(1,1)、GARCH(1,1)和EGARCH(1,1)3个模型,通过引入单虚拟变量、双虚拟变量和交互项虚拟变量深入研究棉花期权推出对棉花期货市场的波动性影响。研究发现,棉花期货收益率序列存在波动集聚性,同时无论是否发生新冠疫情,棉花期权推出不仅会加剧棉花期货收益率的波动性,还降低了棉花期货市场的整体波动性和非对称现象,疫情的发生在一定程度上也对棉花期货市场的波动性产生正向效应。最后,依据实证结论对中国棉花期权市场和期货市场提出相应的建议。
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关 键 词: | 棉花期权 棉花期货 波动性 GARCH模型 |
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