银行财务信息对价值股票是否具有甄别效应?

基于资产定价理论，构建财务信息基本面分析模型，考量商业银行财务报表信息所构建的投资组合是否能获得超额收益。结果表明，从盈利性、稳健性和增长性三个维度构建的基本面分析指标B-score_China,对当期银行股票收益和未来股票收益具有较强的解释能力，且该能力主要来自商业银行的稳健性。进一步分析表明，B-score_China策略对规模较大、分析师跟踪较少、换手率更低的银行具有更强的甄别效应。