VaR方法在中国私募证券基金风险管理中的局限性研究——基于对正态性假设的检验与修正 |
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引用本文: | 汪浩,于宛冬.VaR方法在中国私募证券基金风险管理中的局限性研究——基于对正态性假设的检验与修正[J].中国外资,2012(23):94-96. |
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作者姓名: | 汪浩 于宛冬 |
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作者单位: | 吉林大学经济学院 |
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摘 要: | 在运用方差—协方差方法计算VaR时,通常假设收益率服从正态分布,但在现实中这种假设往往存在偏误。本文把VaR方法运用于中国私募证券基金风险管理中,并对收益率的正态性假设进行检验,发现经标准化后的收益率分布接近于标准正态分布,但具有扁平、厚尾的特征,从而正态性假设低估了风险,文中运用t分布对其进行修正,自由度为15或16的t分布更好地测度了中国私募证券基金的风险价值。
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关 键 词: | VaR方法 中国私募证券基金 正态性假设 t分布 |
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