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| 风险厌恶、方差风险溢价与不确定性冲击 | |
| 作者单位： | ;1.清华大学五道口金融学院 |
| 摘 要： | 在Epstein-Zin-Weil效用函数框架下,用方差风险溢价作为投资者风险厌恶程度的代理变量,并基于股票质量分类和行业分类验证了该做法的合理性。借助CoVAR的分析思想,研究了不同质量股票的不确定性冲击对风险厌恶程度的影响。结果表明:质量越好(差)的股票对风险厌恶程度的影响越大(小),说明股票质量已反映在投资者预期中。 |
| 关 键 词： | 方差风险溢价 风险厌恶 不确定性 |
Risk Aversion,Variance Risk Premia and Shock of Uncertainty |
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