客户风险会影响企业创新投入吗?——供应链传染的视角

创新是提升产业链供应链稳定性和竞争力的重要途径，在供应链传染效应情境下，客户风险是否会影响企业的创新投入?基于2007—2020年沪深A股上市公司的企业-客户关系数据，本文实证检验了客户风险对企业创新投入的影响、作用机制和经济后果。研究结果表明，客户风险与企业创新投入显著正相关，即客户风险越大，企业创新投入越多，并且当企业融资约束越低、客户相对议价能力越强、地区市场化程度越高以及企业高管具有研发背景时，以上正相关关系越显著。机制检验表明，客户风险具有供应链传染效应，会导致企业业绩下滑、经营风险增加，促使企业增加创新投入。经济后果检验表明，创新投入有助于企业增加创新产出、改善市场竞争地位、降低对大客户依赖，有效缓解客户风险带来的负面冲击。本文研究为企业决策层防范客户风险、增强供应链自主可控能力提供了经验证据，同时也为政府职能部门在稳定优化供应链方面提供了新的思路。