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| 我国上市公司股权融资偏好的治理对策 | |
| 作者姓名： | 任伟 穆爱民 |
| 作者单位： | 山西财经大学,会计学院,太原,030012;山西财经大学,会计学院,太原,030012 |
| 摘 要： | 根据MM定理,在完全市场上,企业在不同融资方式之间选择不会影响企业价值。但由于信息不对称的存在,企业在为新的投资机会筹资时,融资方式选择非常重要。因为不同的融资方式,不仅在现金流等方面不同,而且反映在对企业资产的状态控制权上有很大差别。对于上市公司而言,其长期资金来源主要包括内源融资和外源融资,融资方式的选择含有丰富的与企业经营和治理密切相关的信息内容。因此在实践中企业融资方式的选择实际上存在着顺序关系。企业对不同融资方式选择的顺序关系就是所谓的融资偏好。在我国社会主义市场经济体制建立初期,企业的融资方式… |
| 关 键 词： | 股权融资偏好 上市公司 治理 融资方式选择 企业价值 信息不对称 MM定理 完全市场 |
| 文章编号： | 1004-972X（2006）11-0075-02 |
| 收稿时间： | 2006-06-10 |
| 修稿时间： | 2006-06-10 |
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