基于ARCH族模型的白银市场与黄金市场收益率波动性研究 |
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作者姓名: | 林德发刘明阳 |
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作者单位: | 1.天津商业大学经济学院300134; |
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摘 要: | 本文选取上海黄金交易所2006年10月至2015年12月的白银与黄金合约产品的日交易数据,通过运用ARCH族模型,分析白银市场与黄金市场的ARCH效应、杠杆效应与波动溢出效应。结果发现白银与黄金日收益率序列具有明显的ARCH效应,利好消息比利空消息在白银市场上能产生更大的影响,而利空消息在黄金市场会产生更大的市场波动。白银市场与黄金市场存在双向影响,但黄金市场对白银市场的影响更加明显。
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关 键 词: | ARCH族模型 白银市场 黄金市场 收益率 波动性 |
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