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| 高管减持、信息压制与股价崩盘风险北大核心CSSCISSCI | |
| 引用本文： | 孙淑伟,梁上坤,阮刚铭,付宇翔.高管减持、信息压制与股价崩盘风险北大核心CSSCISSCI[J].金融研究,2017(11):175-190. |
| 作者姓名： | 孙淑伟 梁上坤 阮刚铭 付宇翔 |
| 作者单位： | 1.上海对外经贸大学会计学院201620;2.中央财经大学会计学院100081;3.上海财经大学会计学院200433;4.上海国际信托有限公司200002; |
| 摘 要： | 本文以2007-2013年中国上市公司数据为研究对象,考察了高管减持行为对股价崩盘风险的影响方向及其作用渠道。结果显示:(1)高管减持股票的金额越大,公司股价崩盘风险越高;(2)当高管减持动机越强以及减持效用越大时,高管减持对股价崩盘风险的影响增强;(3)对作用渠道的识别显示,管理层的信息压制行为导致了"坏消息"聚集,最终引发股价崩盘风险。本文为后金融危机背景下股价崩盘风险的应对提供了一定的启示意义。 |
| 关 键 词： | 高管减持 信息压制 股价崩盘风险 |
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