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责任编辑
分类号
杂志ISSN号
商品期货可以提供潜在组合多样化收益吗?北大核心CSSCISSCI
作者姓名:
梁巨方
韩乾
作者单位:
1.湖南大学金融与统计学院410006;2.厦门大学王亚南经济研究院/经济学院361005;
摘 要:
本文使用动态Skewed-t Copula模型实证证明我国股票、债券和商品期货回报率之间存在时变的非对称相关。无论是Copula相关还是尾部相关,不同市场的资产间相关明显低于相同市场不同资产间相关。将商品期货指数纳入投资组合可以降低尾部风险,获取多样化收益;在最小尾部风险组合中,农产品期货指数占有相对较高的权重。本研究意味着监管部门对金融机构放开商品期货市场投资准入不仅有利于金融机构对冲持有组合的尾部风险,也有利于商品期货市场风险管理功能的实现。
关 键 词:
商品期货
多样化收益
Skewed-t
Copula
尾部风险
Commodity Futures
Diversification Benefits
Skewed- t Copula
Tail Risk
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