| 中国市场期望权证回报 |
| |
| 引用本文： | 朱蓉,吴卫星.中国市场期望权证回报[J].金融理论与实践,2009(1). |
| |
| 作者姓名： | 朱蓉 吴卫星 |
| |
| 作者单位： | 1. 北京大学光华管理学院,北京,100871
2. 对外经贸大学金融学院,北京,100029 |
| |
| 基金项目： | 霍英东教育基金会高等院校青年教师基金 |
| |
| 摘 要： | 本文主要在Coval and Shumway(2001)的基础上,在中国权证市场上检验了单个权证的回报的两个假说,也就是,当贝塔(Beta)值大于零的时候,买权的回报比标的资产要大,卖权回报比无风险收益率要小.通过检验中国市场权证的回报率,这两个假说成立.把Black-Sholes的贝塔值代入资本资产定价模型(CAPM)的公式计算阿尔法(alpha)的时候发现,显著为负.所以虽然前面两个结论成立,但是Black-Scholes/CAPM模型被拒绝.
|
| 关 键 词： | 证券市场 期权 权证 资产定价 |
Individual Expected Option Return In Chinese Market |
| |
| Zhu Rong,Wu Wei-xing.Individual Expected Option Return In Chinese Market[J].Financial Theory and Practice,2009(1). |
| |
| Authors: | Zhu Rong Wu Wei-xing |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 维普 万方数据 等数据库收录！ |
|
