投资者情绪与股票收益的波动溢出关系研究

本文借鉴Kumar&Lee(2006)的情绪代理变量BSI的构造公式,在对交易方向与交易者类型的合理估计的基础上,利用巨灵高频分笔数据构建机构BSI与散户BSI。并利用所构建的情绪指标,结合多元GARCH模型对机构情绪、个人情绪与股票收益的波动性溢出关系进行了研究。