| 投资者情绪与股市的互动研究 |
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| 引用本文： | 程昆,刘仁和.投资者情绪与股市的互动研究[J].上海经济研究,2005,45(11):86-93. |
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| 作者姓名： | 程昆 刘仁和 |
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| 作者单位： | 华南农业大学经济管理学院,510642 |
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| 基金项目： | 广东省软科学研究项目(2003C70140) |
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| 摘 要： | 目前还很少有人对投资者情绪与股市之间的互动进行研究。本文发现用好淡指数表示的情绪指标能反映股市的牛熊状况,然后利用脉冲响应函数、方差分解和格兰杰因果检验分析了股市收益率、投资者中期情绪指数和短期情绪指数三者之间的动态关系。分析表明,投资者中期情绪指数对股市的收益率波动的影响要远强于投资者短期情绪指数的影响,而且中期情绪指数是股市收益率的格兰杰原因;投资者中期情绪指数基本上不受股市收益率与短期指数的影响;投资者短期情绪指数明显受到市场收益率波动的冲击,市场收益率是短期情绪指数的格兰杰原因,而中期情绪指数对短期情绪影响很小。
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| 关 键 词： | 投资者情绪 股市收益率 向量自回归 |
| 文章编号： | 1005-1309（2005）11-0086-08 |
| 收稿时间： | 2005-08--09 |
| 修稿时间： | 2005年8月9日 |
Analysis on Interaction of Investor Sentiment and Stock Market |
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| Cheng Kun,Liu Renhe.Analysis on Interaction of Investor Sentiment and Stock Market[J].Shanghai Economic Review,2005,45(11):86-93. |
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| Authors: | Cheng Kun Liu Renhe |
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