风险测量方法VaR的缺陷及其修正模型CVaR

风险价值（VaR）是金融机构广泛运用的风险度量指标，本文介绍了风险度量指标VaR的概念，指出了VaR在投资组合应用中存在的局限性：一是不满足一致性公理，二是尾部损失测量的非充分性，这些缺陷可能导致组合优化上的错误。还介绍了CVaR对VaR的修正及计算思路，并说明了其相对于VaR的优越性。