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| 融资约束、公司治理与企业研发投入 | |
| 引用本文： | 牛煜皓卢闯.融资约束、公司治理与企业研发投入[J].财务研究,2018(3):44-52. |
| 作者姓名： | 牛煜皓卢闯 |
| 作者单位： | 1.中央财经大学会计学院100081; |
| 基金项目： | 国家社会科学基金重点项目(14AGL010)；中央高校基本科研业务费专项资金项目；中央财经大学科研创新团队支持计划项目 |
| 摘 要： | 本文以2009~2015年沪深A股上市公司为研究对象,分析融资约束与企业研发投入以及融资约束、公司治理和企业研发投入之间的关系。研究发现:(1)融资约束会对企业研发投入存在显著的抑制作用;(2)公司治理对于二者的关系能够起到有效的调节作用,即当股权集中度较低、两职合一、高管薪酬较高时,融资约束对企业研发投入的抑制作用会显著减弱。本文为理解经济转型背景下的中国企业研发投入的影响因素提供了一个新的视角,也为理解融资约束、公司治理与企业研发投入之间关系的微观机理提供了新的经验证据。 |
| 关 键 词： | 融资约束 研发投入 公司治理 调节作用 |
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