| 行业视角下我国金融风险溢出效应实证研究 |
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| 引用本文： | 王曦,刘源,赵苗.行业视角下我国金融风险溢出效应实证研究[J].中国物价,2022(1). |
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| 作者姓名： | 王曦 刘源 赵苗 |
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| 作者单位： | 安徽医科大学卫生管理学院;安徽医科大学国际教育学院;武汉软件工程职业学院商学院 |
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| 基金项目： | 贵州大学研究生创新基金项目“我国上市金融机构风险溢出效应研究——基于改进的DCC-GARCH-MES模型的实证分析”(CJ202055)。 |
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| 摘 要： | 在金融市场快速发展和金融行业加速融合的背景下,我国金融行业之间存在着强烈且不稳定的相关关系,使得金融行业之间的风险溢出效应表现明显,某个金融行业的风险极易扩散至其他行业甚至整个金融体系,导致潜在的金融风险进一步恶化为全局性的金融危机。为探究我国各金融行业之间的风险溢出效应,本文在对我国金融风险传导渠道进行理论分析的基础上,利用申万二级银行指数、证券指数、保险指数和中证金融指数的股票收益率数据,通过构建DCC-GARCH-CoVaR模型,测算我国各金融行业之间及其与金融市场之间的动态条件相关系数和边际风险溢出贡献度。结果表明:DCC-GARCH-CoVaR模型能够有效刻画各金融行业之间及其与金融市场之间的动态相关性和风险溢出效应。从动态相关性来看,金融市场与银行业的动态相关性较强,具体到行业与行业之间,保险业与其他金融行业的动态条件相关系数较高;从风险溢出效应来看,证券业对金融市场和其他金融行业的风险溢出贡献度最大,其次是保险业,银行业最低。
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| 关 键 词： | 金融风险 动态相关性 溢出效应 DCC-GARCH模型 CoVaR方法 |
An empirical study of Chinese financial risk spillover effect from the perspective of industry |
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| Wang Xi,Liu Yuan,Zhao Miao.An empirical study of Chinese financial risk spillover effect from the perspective of industry[J].China Price,2022(1). |
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| Authors: | Wang Xi Liu Yuan Zhao Miao |
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