|
|||||
|
|
| 资产的价格与投资者的不同种类的信念与预期 | |
| 作者姓名： | 张蜀林 |
| 作者单位： | 中国社会科学院研究生院 |
| 摘 要： | 一、问题的提出 预期的同一性（Ｈｏｍｏｇｅｎｅｏｕｓ Ｅｘｐｅｃｔａｔｉｏｎｓ）是经典金融理论（如 ＣＡＰＭ、 ＩＣＡＰＭ、ＡＰＴ、Ｍｏｄｉｇｌｉａｎｉ—Ｍｉｌｌｅｒ定理）的基本信条。根据这一假定,投资者先验的（观测的信号之前的无条件的）主观概率分布是完全相同的,后验概率分布的差别来源于信息的差别,即信息的不对称性。根据这一信条,投资者持有的证券组合在本质上是相同的,资本市场总是处于均衡状态,因而,资产交易的发生仅仅满足于维持证券组合的平衡。这与资产市场如此巨大的交易量和资产价格如此频繁、剧烈波动的… |
| 关 键 词： | 资产价格 不对称性信息 投资者 信念 预期 |
| 本文献已被 CNKI 维普 等数据库收录！ | |