“T+1”交易对中国股市波动性的影响——基于1992~2008年时间序列数据的实证分析 |
| |
作者姓名: | 葛勇 叶德磊 |
| |
作者单位: | 华东师范大学商学院 |
| |
摘 要: | 本文利用沪市A股和B股指数日内振幅数据,实证研究了“T+1”交易方式对我国股票市场波动性的影响。结果表明,无论是A股市场还是B股市场,实行“T+1”交易后振幅的均值都减小,表明“T+1”交易方式有助于减小股市的波动。在GARCH模型中,虚拟变量dt的系数值为负,且在5%的显著性水平下表现显著,说明当实行“T+1”回转交易制度后,股市的波动性有减小的趋势。
|
关 键 词: | 股票市场 “T+1”交易 波动性 GARCH模型 |
本文献已被 维普 等数据库收录! |
|