高管权力、过度自信与庞氏分红

文章以我国2010—2016年沪深A股上市公司数据为样本,运用管理层权力理论,根据上市公司的现金分红能力界定庞氏分红样本的数量和程度,从行为金融角度探究了高管权力、高管过度自信与庞氏分红三者间的关系,验证了高管过度自信的中介效应。研究结果表明,我国大部分上市公司存在庞氏分红行为;高管权力与庞氏分红行为显著负相关,高管过度自信在高管权力与庞氏分红之间具有部分中介效应。本研究为优化公司股利政策提供参考依据,为我国企业分红制度建设提供实证支撑。