理论评介资本市场有效性 |
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引用本文: | 马险峰.理论评介资本市场有效性[J].经济界,1997(4). |
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作者姓名: | 马险峰 |
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作者单位: | 北京大学经济学院 |
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摘 要: | 资本市场基本功能的有效发挥,有赖于一个完善的资本市场的建立。那么,什么样的资本市场才能算是完善的或者说是有效的呢?这正是资本市场(主要是指股票市场和债券市场)有效性理论所要研究的问题。资本市场的有效性理论,是现代金融经济学的理论基石之一。一、资本市场育放往理论的基本内容资本市场有效性理论的产生,源于英国著名统计学家莫里斯·肯德尔的发现。肯德尔于1953年想借助问世不久的电子计算机对股市波动进行研究,以便发现股市价格波动的模式。但研究结果却出乎意料,股价变动没有任何模式可循,而是像“醉汉走步一样,昨天…
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