| 基于网络视角的国际银行间市场波动性溢出效应研究 |
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| 引用本文： | 宋琴,方文,甘珂.基于网络视角的国际银行间市场波动性溢出效应研究[J].金融发展研究,2021(6):70-77. |
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| 作者姓名： | 宋琴 方文 甘珂 |
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| 作者单位： | 华中师范大学经济与工商管理学院,湖北 武汉 430079 |
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| 摘 要： | 本文选取2007年3月—2020年6月美元、欧元、英镑、日元和人民币三个月LIBOR-OIS和SHI-BOR-OIS数据,运用VARMA-AGARCH模型,采用网络拓扑分析法,研究美国、欧元区、英国、中国以及日本银行间市场波动性溢出效应,并构建波动性溢出指数.研究发现:国际银行间市场存在显著的波动性溢出效应,条件波动率不仅受到自身市场前期冲击和波动影响,还会受到其他市场干扰;金融危机和新冠肺炎疫情暴发期间,国际银行间市场波动性溢出效应均显著增强,并呈现动态特征;美国对其他经济体银行间市场波动性溢出最大,且在危机时期急剧上升,因此,中国银行间市场监管要防范境外市场风险跨区域传递,尤其是美国市场波动的输入性冲击.
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| 关 键 词： | 国际银行间市场 VARMA-AGARCH模型 波动性溢出矩阵 |
Research on the Volatility Spillover Effects Among the International Interbank Market from the Perspective of Network |
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| Song Qin,Fang Wen,Gan Ke.Research on the Volatility Spillover Effects Among the International Interbank Market from the Perspective of Network[J].Journal of Financial Development Research,2021(6):70-77. |
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| Authors: | Song Qin Fang Wen Gan Ke |
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