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| 买卖权平价关系偏离能预测现货市场收益吗? ——基于上证50ETF期权的实证研究 | |
| 引用本文： | 崔海蓉,李晶晶,鲁训法.买卖权平价关系偏离能预测现货市场收益吗? ——基于上证50ETF期权的实证研究[J].金融发展研究,2021(8):57-65. |
| 作者姓名： | 崔海蓉 李晶晶 鲁训法 |
| 作者单位： | 南京信息工程大学管理工程学院,江苏 南京 210044 |
| 摘 要： | 选取隐含波动率差指标,以上证50ETF期权为研究样本,研究了期权市场买卖权平价关系偏离能否预测标的资产未来的收益信息.将分组分析和回归分析两种方法相融合,并将样本数据划分为三个不同阶段进行分析,结果显示,在发展初期期权市场包含标的资产未来较短时间内的收益信息,但信息含量很少;随着期权市场的发展,即在发展中期和发展期,期权市场包含标的资产未来更长时间范围内的收益信息且信息方向发生改变;期权市场能否准确预测现货市场信息与投资者情绪显著相关. |
| 关 键 词： | 买卖权平价关系 隐含波动率差 市场效率 投资者情绪 流动性 |
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