| 融入ESG因素的企业债券信用风险预警研究 |
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| 引用本文： | 张琳,潘佳英. 融入ESG因素的企业债券信用风险预警研究[J]. 金融教学与研究, 2021, 0(4): 51-65. DOI: 10.16620/j.cnki.jrjy.2021.04.005 |
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| 作者姓名： | 张琳 潘佳英 |
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| 作者单位： | 北京工商大学 经济学院,北京 100048;中国建设银行 北京分行,北京 100026 |
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| 摘 要： | 选取2018年第四季度至2020年第四季度发生违约和信用评级下调的企业债券为样本,利用Logistic模型探究企业ESG表现在债券信用风险预警中的应用,研究发现:(1)ESG表现越好的企业,其债券发生违约或信用评级下调的可能性越低.(2)在预警模型中加入ESG因素能够显著提升模型的敏感性、特异性和预测准确性.(3)利用ESG评级构建的预警指标有助于预测企业债券信用风险.(4)进一步考察ESG的分项指标发现,违约企业在环境表现和公司治理方面存在尤为明显的缺陷.研究结论为发债企业提升自身ESG表现,投资者充分认识ESG评级的"排雷"作用和监管部门将企业ESG表现作为审核发债的重要参考提供了支持证据.
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| 关 键 词： | ESG表现 企业债券 信用风险 预警 |
Research on Early Warning of Corporate Bond Credit Risk Based on ESG |
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| Zhang Lin,Pan Jiaying. Research on Early Warning of Corporate Bond Credit Risk Based on ESG[J]. Finance Teaching and Research, 2021, 0(4): 51-65. DOI: 10.16620/j.cnki.jrjy.2021.04.005 |
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| Authors: | Zhang Lin Pan Jiaying |
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