我国上市公司股权集中度对公司绩效影响的实证研究

股权集中度是指公司股东因其持股比例不同而使得上市公司表现出股权集中还是分散的状况，是评价公司股权分布状态及该公司的发展状况是否稳定的重要指标。股权集中度既包括上市公司排名前几位的大股东持股比例之和，也包括控股股东持股数与小股东持股数之比。由于股份公司的股东按照持股比例的大小享有相应的权利，因此，持股比例的多少也就决定了股东对公司能够施加影响力的大小。股东按其持股比例对企业控制权进行分配，相互影响、相互制约和监督，决定企业的生产经营，进而影响企业的治理效率及经营业绩。一方面，合理的股权集中度是完善公司治理结构，提高公司业绩的前提和基础，可以作为法律对股东保护不足的一种替代；另一方面，过高的股权集中度又可能导致严重的内部人控制和对小股东的掠夺。