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人民币与RCEP成员国货币汇率波动溢出效应研究
引用本文:郭钏,李小好.人民币与RCEP成员国货币汇率波动溢出效应研究[J].价格理论与实践,2022(4):124-128.
作者姓名:郭钏  李小好
作者单位:广西财经学院金融与保险学院
基金项目:国家社科基金项目“人民币在东盟地区金融交易功能的影响因素及提升路径研究”(项目编号:20BJY244);
摘    要:研究人民币与RCEP主要成员国货币间的波动溢出效应,对提升人民币在区域内国际地位具有重要意义。本文通过修正的ICSS算法识别各国汇率的方差结构断点,将其引入ARMA-GARCH模型得到各国汇率的条件波动率,然后基于波动率建立向量自回归模型,计算各成员国货币间的波动溢出指数。研究表明:人民币波动更多地受到自身冲击的影响;波动溢出效应具有双向性和非对称性,RCEP经济体货币表现出不同程度的波动溢出和波动接收。其中,中国是汇率波动率溢出效应的净输出国;汇率的波动溢出效应具有时变性,人民币在样本期多数时间表现为波动净输出方,但在新冠疫情出现后的一段时期内,表现为波动溢出效应净输入。基于此,得出持续挖掘人民币使用需求、加强中国与RCEP成员国的货币合作、加强人民币离岸市场建设等政策启示。

关 键 词:RCEP  人民币汇率  波动溢出效应  方差结构断点  波动溢出指数
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