基于风格指数轮动效应的A股择时策略研究 |
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引用本文: | 杨晓蓉,计敏杰,张可欣,刘嫣.基于风格指数轮动效应的A股择时策略研究[J].价格理论与实践,2022(6):100-104+193. |
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作者姓名: | 杨晓蓉 计敏杰 张可欣 刘嫣 |
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作者单位: | 浙江工商大学统计与数学学院/统计数据工程技术与应用协同创新中心 |
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基金项目: | 浙江省自然科学基金(LY22A010006);;国家社会科学基金(17BTJ027); |
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摘 要: | 我国资本市场的快速发展,使得风格配置策略逐渐成为量化投资领域新的热点。本文从价值/成长风格轮动视角出发,通过非参数符号检验A股市场价值/成长风格轮动现象的存在性,并将动量效应引入价值/成长风格指数的择时过程。实证结果表明:A股市场在存在价值溢价的同时,也存在不可忽视的价值/成长风格轮动现象,并且这种轮动现象可以被动量效应识别;相比于单一价值风格策略和成长风格策略,基于动量效应的价值/成长风格择时策略表现出更强的盈利能力和抗风险能力。因此,更多的价值/成长风格轮动相关金融产品是值得构建并进入市场的。
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关 键 词: | 资本市场 价值/成长风格轮动 动量效应 多因子选股 |
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