纪委治理嵌入与企业金融化：来自国有企业的证据

在企业金融化成为我国投资领域的重要趋势后，党组织治理能否推动国有企业“脱虚返实”?文章以2010～2019年非金融国有上市公司为研究对象，通过双重差分模型检验了纪委治理对国企金融化的作用。研究发现，纪委参与国企治理有利于抑制国企金融化趋势，其通过抑制国企高管代理成本、提高董事会效率途径作用于企业金融化，纪委对企业金融化的抑制作用在地方国企和商业类国企中更强。文章不仅丰富了党组织治理的相关文献，而且为中国特殊的国企治理机制的作用发挥提供了经验证据。