| 沪深300股指期货动态价量关系研究 |
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| 引用本文： | 曾廷敏,林祥友,王 勇. 沪深300股指期货动态价量关系研究[J]. 重庆商学院学报, 2013, 23(6): 62-68 |
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| 作者姓名： | 曾廷敏 林祥友 王 勇 |
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| 作者单位： | 成都理工大学 商学院，成都 610059 |
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| 摘 要： | 利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据，分析股指期货合约的价量特征及其动态关系，结果表明：股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系，而与持仓量之间存在显著负向关系；与预期成交量和未预期成交量都显著正相关，且未预期成交量的正向影响更大；与预期持仓量和未预期持仓量都显著负相关，且未预期持仓量的负向影响更大；成交量和持仓量的变化对股指期货价格波动的影响是不对称的，正的成交量和持仓量冲击比负的成交量和持仓量冲击的影响更大，即未预期成交量和未预期持仓量为正时对价格波动的影响会更大。股指期货市场的监管者和投资者可以通过观察成交量、持仓量、相对成交量、相对持仓量等显性指标及其变化，判断价格波动和市场风险等隐性指标的变化趋势，进而实施正确的监管政策和交易策略。
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| 关 键 词： | 股指期货；价量关系，价格波动；GK波动率；成交量；持仓量；相对成交量；相对持仓量；预期成交量；预期持仓量 |
Study on the Dynamic Relationship between Priceand Volume of CSI 300 Stock Index Futures |
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| ZENG Ting-min,LIN Xiang-you,WANG Yong. Study on the Dynamic Relationship between Priceand Volume of CSI 300 Stock Index Futures[J]. Journal of Chongqing Institute of Commerce, 2013, 23(6): 62-68 |
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| Authors: | ZENG Ting-min LIN Xiang-you WANG Yong |
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