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| 基于CVaR的上海银行间同业拆放利率风险度量 | |
| 引用本文： | 何有世,赵金伟.基于CVaR的上海银行间同业拆放利率风险度量[J].财会月刊,2011(15):45-48. |
| 作者姓名： | 何有世 赵金伟 |
| 作者单位： | 江苏大学工商管理学院;江苏大学财经学院; |
| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“系统模范与脉冲延迟金融投资模型创新性研究”(项目编号:70871056)的资助 |
| 摘 要： | 本文以上海银行间同业隔夜和周拆放利率为研究对象,运用基于ARMA-GARCH模型族的CVaR模型度量利率风险。结果表明:广义误差分布(GED)较正态分布能更好地刻画上海银行间同业拆放市场利率序列对数收益率的分布状况;PARCH模型计算的CVaR值要优于GARCH、TARCH和EGARCH模型得到的结果;存在反杠杆效应。 |
| 关 键 词： | ARMA-GARCH CVaR 同业拆放利率 反杠杆效应 |
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