| 人民币升值预期的影响因素——基于我国汇改后月度数据的经验分析 |
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| 引用本文： | 钱利珍,陈睿,李晓峰. 人民币升值预期的影响因素——基于我国汇改后月度数据的经验分析[J]. 投资研究, 2011, 0(7) |
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| 作者姓名： | 钱利珍 陈睿 李晓峰 |
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| 作者单位： | 厦门大学经济学院金融系;清华大学信息科学技术学院计算机科学与技术系; |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金课题(项目编号:7087 3098)的阶段性成果 |
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| 摘 要： | 持续的人民币汇率升值预期是影响我国汇改和金融稳定的一个重要问题。本文从经济基本面、汇率制度和国际因素三个维度选择影响汇率预期的13个经济变量,并利用因子分析和递归方差分解技术进行实证分析。研究发现:经济竞争力因子、美元指数和国际政治压力是影响中长期汇率预期的主要因素,其中净对外资产和相对劳动生产率对预期的方差贡献较大;财政货币政策因子和美元指数是影响短期汇率预期的主要因素,其中利率和美元指数的方差贡献较大。
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| 关 键 词： | 升值预期 因子分析 递归方差分解 |
The Factors Influencing RMB Appreciation Expectation:Empirical Study Based on Monthly Data after Exchange Rate Regime Reform |
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| Qian Lizhen,Chenrun,Li Xiaofeng. The Factors Influencing RMB Appreciation Expectation:Empirical Study Based on Monthly Data after Exchange Rate Regime Reform[J]. Investment Research, 2011, 0(7) |
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| Authors: | Qian Lizhen Chenrun Li Xiaofeng |
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| Affiliation: | Qian Lizhen,Chenrun,Li Xiaofeng |
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| Abstract: | Continuous appreciation expectation of RMB currency entails challenge to China' s exchange rate mechanism reform and financial stability.Based on three dimensions,respectively economic fundamentals,exchange rate regimes and international factors,we select 13 economic variables influencing exchange rate expectation and use factor analysis and recursive variance decomposition method to carry out the empirical analysis.The results indicate that economic competitive advantage factor,USDX and the international p... |
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| Keywords: | Appreciation expectation Factor analysis Recursive variance decomposition |
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