美国利率市场化前后影子银行发展、监管与启示

当前我国影子银行发展重点偏向于融资渠道创新，监管方式侧重于行政手段监管，整体上与美国利率市场化初期相似。对于我国影子银行存在的资金错配、效率偏低、风险潜存等问题，需要借助市场化改革手段在其发展过程中加以解决。应通过放松管制、增进市场、改善供给等措施，积极构建监管制度完善、竞争环境有序、发展规模适度的影子银行体系。鉴于美国的经验和影子银行在金融体系中的作用，我国的货币政策中介目标选择应主动顺应金融结构变化，监管部门应动态看待影子银行对经济金融的影响，保持金融创新与金融监管的动态平衡。