| 全要素生产率、融资约束与企业对外直接投资 |
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| 作者姓名： | 刘敏 黄亮雄 黄翔 |
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| 作者单位： | 1. 广东财经大学 经济学院, 广东 广州 510320;2. 华南理工大学 经济与贸易学院, 广东 广州 510006;3. 广东财经大学 创业教育学院, 广东 广州 510320 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学基金青年项目"新时代背景下改善营商环境提升吸引外资水平的机制和影响因素研究"（18YJC790100）;广东省哲学社会科学"十三五"规划学科共建项目"双边伙伴关系推动中国企业对外投资的机制和效应研究：基于风险控制的视角"（GD17XYJ18） |
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| 摘 要： | 从微观层面检验全要素生产率、融资约束对企业对外直接投资的影响,展现全要素生产率与融资约束的交互效应。研究发现,全要素生产率越高的企业对外直接投资可能性越大,融资约束越少的企业对外直接投资的可能性越大。全要素生产率与融资约束存在替代关系,融资约束的负作用仅在全要素生产率较低的企业呈现。全要素生产率的提高能抹平融资约束对企业对外直接投资的负向影响。进一步,在内资企业和出口企业全要素生产率和融资约束对企业对外直接投资的交互效应更强。内资企业更能发挥全要素生产率的提高抹平融资约束对企业对外直接投资负向影响的作用,但该抹平作用仅在内资出口企业中成立。
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| 关 键 词： | 全要素生产率 融资约束 对外直接投资 |
| 收稿时间： | 2018-07-18 |
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