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| 新规则下的新股发行抑价：券商决策模型 | |
| 引用本文： | 韩杨. 新规则下的新股发行抑价：券商决策模型[J]. 南开经济研究, 2001, 37(4): 56-58 |
| 作者姓名： | 韩杨 |
| 作者单位： | 华东师范大学经济系 |
| 摘 要： | 本文提供了一个新规则下新股发行抑价的简单模型。本文认为，中国证券市场上，券商是新股发行中最关键的参与者，主导着发行价格的形成，因而构造了一个损失函数来说明券商的决策机制和抑价的形成。比较静态分析的结构显示，抑价幅度随着发行盘的增大、需求不确定程度的增大、需求弹性的降低、过高（低）估价的期望成本的增大（降低）而增大。 |
| 关 键 词： | 新股发行 抑价 券商决策模型 证券市场 中国 |
Depressive Price of New Stock Issue under the New Rules: A Model of Decision Making for Security Traders |
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